一号站网平台|计算机行业一季报基金持仓分析:仓位下降 集中度下降

  发布日期:  2020-01-09 15:20:47    

一号站网平台|计算机行业一季报基金持仓分析:仓位下降 集中度下降

一号站网平台,2018年10月28日,我们发布报告《18Q3基金持仓分析:仓位小幅下降,集中度提升》,基于基金18年三季报对计算机行业18Q3基金持仓情况进行了分析。2019年1月24日,我们发布报告《18Q4基金持仓分析:仓位下降,集中度提升》,基于基金18年四季报对计算机行业18Q4基金持仓情况进行了分析。

本报告中,我们对计算机行业19Q1基金持仓情况进行了跟踪分析。

19Q1计算机行业仓位下降

(1)截至2019年3月31日,公募基金对计算机行业持仓比例为5.4%,相比2018Q4下降0.3个百分点,相比2018Q1上升1.7个百分点(18Q4选用基金18年年报数据)。(2)我们通过将基金对计算机行业配置的仓位,与计算机行业流通市值占A股总流通市值的比例,进行对比发现:2010年至今,基金公司大部分时间对计算机行业属于超配状态。2019Q1,机构对计算机行业整体超配1.6个百分点。与历史水平对比,2019Q1机构对计算机行业整体的配置比例不高。

19Q1基金持仓标的集中度下降

(1)19Q1基金持仓市值前五、前十、前二十的计算机公司市值占比为30.8%、47.3%、70.5%。19Q1基金持仓市值前五、前十、前二十的计算机公司的市值占比比18Q4分别下降5.6、8.3、6.9个百分点。公募基金对计算机行业配置标的集中度下降。(2)19Q1基金持股市值TOP10的公司分别为:恒生电子、广联达、航天信息、同花顺、启明星辰、中科曙光、科大讯飞、宝信软件、美亚柏科、恒华科技。其中,同花顺、中科曙光、宝信软件三家公司是19Q1新进入的标的。18Q3-19Q1,恒生电子、广联达、航天信息、恒华科技四家公司一直是基金重点持有核心标的。

19Q1基金对个股加仓、减仓情况

(1)我们以基金对某标的持仓占该标的总流通比例作为指标,来对计算机行业基金持仓情况进行统计。其中基金持仓比例增加的前10大公司包括:创业慧康、中新赛克、同花顺、汇纳科技、恒为科技、四维图新、润和软件、中科创达、朗新科技、千方科技;减仓前10大公司包括:中孚信息、天源迪科、新北洋、美亚柏科、久远银海、恒华科技、卫宁健康、长亮科技、深信服、超图软件。(2)我们对19Q1机构持仓市值前20大标的,进行了基金持仓变化的统计。机构加仓的标的有13家,减仓的标的有7家,加仓减仓比例的中位数为0.86%(即加仓0.86个百分点)。

投资建议:

我们看好流动性放松下计算机行业的投资机会。目前建议关注两条线:一条从下游需求出发,下游边际需求向上的细分领域。另一条,产业逐步落地且具备长期增量空间的细分领域。具体而言,建议关注以下四大细分领域:1、金融IT:推荐东方财富、同花顺、恒生电子、赢时胜。2、医疗IT:推荐卫宁健康,思创医惠。3、智能驾驶:推荐四维图新、德赛西威、中科创达。4、云计算:推荐石基信息。

风险提示:

政策性风险;市场情绪低于预期的风险;上市公司业绩低于预期的风险;被收购公司业绩无法兑现,商誉减值的风险。

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